亚州免费在线播放_亚洲成年网在线观看黄_免费一级毛毛片_午夜高清无码性爱视频

中海油服利用挪威地方法院

2013-10-15 06:41:00   來(lái)源：中金公司    編輯：國(guó)際船舶網(wǎng)   我有話要說(shuō)

公司近況

中海油服公告，公司最近向挪威地方法院提出申索，要求挪威Statoil 支付鉆井船(船型 船廠 買賣)COSL Innovator 和COSL Promoter 過(guò)往安裝第三方設(shè)備期間的待命費(fèi)及相關(guān)利息約9 億元人民幣。

評(píng)論

申索成功將帶來(lái)一次性受益，程度和時(shí)間進(jìn)度目前難以判斷。我們估計(jì)，中海油服要求Statoil 支付9 億元人民幣的待命費(fèi)和相關(guān)利息，與Statoil 認(rèn)同的金額可能存在一定差距。雙方都可能希望從地方法院爭(zhēng)議對(duì)自己有利的判決。同時(shí)，由于挪威訴訟案件往往時(shí)間較長(zhǎng)，我們不排除雙方仍以“和解”方式解決爭(zhēng)議的可能。中海油服的主張，不論訴訟或談判的最終細(xì)節(jié)如何，都可能帶來(lái)一定程度的一次性受益，影響明后年盈利的可能性較大。

鉆井船今后在挪威的日常運(yùn)營(yíng)和市場(chǎng)前景將不受影響。由于中海油服與Statoil 關(guān)于鉆井船待命費(fèi)的爭(zhēng)議，發(fā)生在鉆井船正式開(kāi)始作業(yè)之前，這兩條船已經(jīng)與Statoil 簽署了8 年的鉆井服務(wù)合同，本次爭(zhēng)議不太可能影響兩船的日常運(yùn)營(yíng)。此外，中海油服歐洲鉆井公司曾獲得Statoil 的贊譽(yù)，在Statoil 對(duì)2012 年9 月至2013 年3 月期間的13 個(gè)鉆井承包商進(jìn)行的綜合評(píng)比中榮獲第一，現(xiàn)有長(zhǎng)期合同對(duì)Statoil 仍具有吸引力，我們不認(rèn)為本次由歷史遺留問(wèn)題導(dǎo)致的糾紛，會(huì)影響公司和挪威客戶的長(zhǎng)期關(guān)系及市場(chǎng)前景。

估值建議

中國(guó)近海今、明年的資本開(kāi)支和作業(yè)量仍處于上升通道，加上深水可能的突破，以及公司海外業(yè)務(wù)的逐步擴(kuò)張，中海油服在2014-15 年至少可以實(shí)現(xiàn)15%的復(fù)合增長(zhǎng)。本次糾紛雖起因于歷史事件，結(jié)論難料，但對(duì)明后年帶來(lái)一次性正面影響的可能性較大。我們維持公司今、明兩年1.31 和1.48 元人民幣的每股盈利預(yù)測(cè)，維持A 股和港股“推薦”的評(píng)級(jí)，短期內(nèi)A 股目標(biāo)價(jià)區(qū)間為19-22元人民幣，港股目標(biāo)價(jià)23 港幣。

風(fēng)險(xiǎn)

租賃和分包費(fèi)用增加，可能導(dǎo)致利潤(rùn)率下滑；市場(chǎng)費(fèi)率變化風(fēng)險(xiǎn)；油田服務(wù)作業(yè)失誤；氣候因素、政治因素等。

標(biāo)簽： 中海油服